当前位置: 首页>>白旗影视琳琅社区600u >>亚洲一区亚洲二区

亚洲一区亚洲二区

添加时间:    

10月30日,天风证券发布研报《视觉中国:核心业务恢复正增长符合预期,图片版权保护大方向逻辑不变》,给予视觉中国买入评级,分析师文浩。研报认为,视觉中国业务逐步回归正轨,三季度起核心主业收入恢复同比正增长,业绩表现符合我们预期。视觉中国19Q1-Q3实现营业收入5.86亿元,同比下滑16.50%,其中,核心主业“视觉内容与服务”业务实现营业收入5.83亿元,同比增长1.55%;归母净利润2.15亿元,同比下滑2.40%,扣非后净利润2.13亿元,同比下滑1.88%;营业收入和净利润的下滑主要由于公司剥离非核心主业所致。拆分单季度看,19Q3实现营业收入1.83亿元(存在少量母公司非核心业务收入冲回情况),同比下滑16.51%,其中,核心主业“视觉内容与服务”业务实现营业收入1.84亿元,同比增长4.85%,归母净利润8222万元,同比下滑1.26%,扣非后净利润8222万元,同比下滑1.50%。由于新增大客户业务开拓及业务确认需要时间,将2019-2021年归母净利润预测由3.66/5.12/6.88亿元下调至3.21/4.26/5.44亿元,同比增速分别为-0.01%/32.7%/27.8%,当前市值对应2020年P/E为33.3倍,维持“买入”评级。

政策面频吹暖风相较于中长期市场不确定性较强,短期市场风险偏好的修复可能更为确定。近期反弹离不开技术层面以及政策层面的配合,除去关税落地带来的技术性反弹,近期政策面频繁利好也是指数反弹主要原因。回顾第一轮贸易摩擦后市场走势可以看到,政策面利好是提供市场反弹的主要动力,例如在前期加码基建与资管新规放宽的利好下,基建与银行股成为反弹主力。近期政策层面频繁提及降税减费、服务民营经济等,市场对于信用环境恶化的担忧有所缓解。

其次是新兴市场风险,尤其是汇率方面。新兴市场在强势美元与美联储加息周期下将受到强烈考验,外部经济环境较为严峻。若出现类似前期的全球市场共振现象,对于A股及周边市场都会产生投资情绪上的压制。相对而言,国内经济下滑压力不大。统计局数据显示,消费对GDP的贡献率在二季度反季节走高,且创出历史新高,与5月以来社零数据走弱形成鲜明反差。居民消费支出包含了更多的服务消费支出,上半年居民消费支出自2013年首次出现大幅回升,服务消费增速远快于商品消费增速。消费的真实情况可能好于社零增速所呈现的状况。此外,投资端受基建投资累计同比增速下降拖累,固定资产投资累计同比增速下滑,房地产投资维持较高增速。制造业投资回升持续性存疑,政策主导压制地产投资增速,积极财政政策有望带动基建投资逐步企稳回升。

另外该报告指出,近年来,新型网络诈骗手法层出不穷,随着移动互联网和普惠金融的大力发展,出现了大量以移动端为入口骗取用户个人隐私信息和账户资金的网络诈骗活动。据国家互联网应急中心抽样监测,2019年上半年以来,我国以移动互联网为载体的虚假贷款APP或网站达1.5万个,在此类虚假贷款APP或网站上提交姓名、身份证照片、个人资产证明、银行账户、地址等个人隐私信息的用户数量超过90万。大量受害用户在诈骗平台支付了上万元的所谓“担保费”“手续费”费用,经济利益受到实质损害。

11月10日,中金公司发布研报《视觉中国:优化客户拓展战略,视觉内容与服务收入增速有望提速》,给予视觉中国跑赢行业评级,分析师张雪晴。研报认为,视觉中国客户拓展逐渐恢复,市场正版化发展趋势明确。公司表示,“411事件”尽管对新客户开发和转化有影响,但是也让公众对版权的认知在往更有序的方向发展,前三季度新增客户实现双位数增长。10月开始公司网站恢复图片搜索功能,我们预计这将进一步提振中小客户的获客效率。公司指出,从客户触达到签约、再到转化贡献收入,需要一定的时间,我们预计4Q19收入增速将恢复双位数增长,较3Q19的4.85%有所提升。维持原有盈利预测,当前股价对应2019/2020年46.4倍/34.6倍市盈率。维持跑赢行业评级和目标价24.20元,对应41.7倍2020年市盈率,较当前股价有18.9%的上行空间。

2017年9月26日,万家文化更名为“详源文化”,在公告收购再到收购失败这段时间内,其股价从18元一度冲高至25元,最终跌到13元附近,区间最大跌幅近5成,买入详源文化的500多位股民因此损失惨重。2018年4月11日,因龙薇传媒通过详源文化公告披露的信息存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏,证监会发布《行政处罚决定书》,决定对详源文化、龙薇传媒责令改正,给予警告,并各处60万元罚款。对涉及此次收购的当事人孔德永、黄有龙、赵薇给予警告,并处30万元罚款。同时,对上述人员分别采取5年证券市场禁入措施。

随机推荐